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幸福需要付出代價！揭秘希臘債務危機的根本原因

歐元區國家主權債務危機愈演愈烈，國際評級機構標準與普爾前天繼調低葡萄牙的信貸評級之後，又將希臘的信貸評級調低三個等級，降至BB+垃圾級。消息傳來，全球股市為之重挫，一片愁雲慘霧。

壞消息還不只這些。緊接著，標準普爾又以經濟增長疲軟為由，宣布把西班牙的主權債務評級降至“AA”，還指出西班牙的前景評級為負面，即未來六個月內可能會進一步調降評級。

一些悲觀論者擔心，世界還沒有完全從美國金融危機引發的全球經濟衰退中恢復過來，目前所出現的復甦跡象將會因為歐元區主權債務危機而化為泡影。更有甚至，歐洲可能會成為下一輪全球經濟衰退甚者大蕭條的導火索。不過，這並非國際經濟學界的主流意見。

如果坐視希臘乃至全體“豬玀四國”(PIGS，葡萄牙、意大利、希臘、西班牙四國英文名稱的頭一個字母)的債務危機不理，就會使問題進一步惡化。不過，這 顯然不符合歐元區國家也不符合世界的利益，所以歐盟和國際貨幣基金組織都在加快和加大對希臘的救援力度，德國總理默克爾和美國總統奧巴馬也一致同意有關各 方必須采取果斷行動。

至今為止，國際貨幣基金組織已經宣布將提供150億歐元援助款項給希臘，而且正在考慮追加100億歐元。歐盟方面的救援配套，據德國經濟部長布魯德雷透露，可能會高達1350億歐元，分三年發放。

這筆巨額救援資金若能如期且如數到位，應能幫助希臘解決債務危機。不過，這筆錢不是給希臘的，而是借給希臘的。換句話說，希臘是在借錢還債。如果希臘不從 根本上解決債務問題，那無異于債上加債。俗話說，有借有還，再借不難。如果希臘在一定期限內還不了債，而仍然債台高築，可能又要伸手向德國等歐元區富國借 錢。這就是為什麼希臘債務問題雖非始于今日，但德國人遲遲不肯施加援手的原因。

截至今年2月份，希臘的債務高達2940億歐元，按希臘人口1100萬左右計算，人均負債2.67萬歐元左右。這是什麼原因造成的呢?離譜的社會福利!

社會福利並不稀奇，差不多所有的歐元區國家都有，只是程度大小而已。而希臘的社會福利之多之雜之奇，只能用令人瞠目結舌來形容。譬如說，希臘公務員的未婚 或離婚女兒，仍然可以在父母死後繼續領取他們的退休金。此外，希臘公務員遲到會不會被罰款並不清楚，但是準時上班是可以領取獎金的。

當希臘公務員，真是太幸福了!可是，這樣的幸福不是沒有代價的，就是會拖垮國家的經濟。

強大的工會是希臘面對的另一大問題。工會的宗旨原本是代表工人向資本家或政府爭取利益，但也可能走向極端，變成勒索雇主的利器。希臘的工會就是如此。數十 年來，希臘政府一直想要賣掉負債累累的國營奧林匹克航空公司，卻遭到工會的阻攔。後來終于脫售成功，但條件卻是提供高額賠償金和重新雇用4600多名職員。

除非希臘人民徹底改變態度，否則希臘政府大刀闊斧展開改革，勢必得罪其離譜社會福利制度的既得利益者，如龐大的公務員隊伍。這也就是希臘政府遲遲不能下定 決心的原因，因為這樣做絕對有可能使執政黨在下次大選中慘敗。另一方面，德國等歐元區富國也因為顧忌國民的反對，而在拯救希臘的行動上猶豫不決。例如，德 國阿倫施巴赫研究中心的調查就顯示，三分之二的德國人反對政府出手拯救希臘。

如今是形勢已經嚴峻到舍救援希臘別無它途，因此默克爾政府即使明知國民反對，也只能出手相助。可是，如果再過幾年，希臘的債務問題沒有明顯的好轉，德國很可能就會出現政黨輪替了。總之，希臘債務危機究竟會對歐盟、歐元區乃至全世界產生什麼樣的“蝴蝶效應”，尚待觀察。

盡管在區內經濟大國和國際貨幣基金組織的推動下，歐元區財長2日決定啟動一套總額達1100億歐元的救助機制，以幫助希臘渡過債務難關;但這個總人口 1100多萬的小型經濟體的未來命運，顯然並不掌握在自己手里。哺育了西方文明的希臘，落到今天這般田地，既是本身不進則退的產物，更是被西方經濟學家們 譽為人類迄今為止最好制度的市場經濟在21世紀異化的犧牲品。

歷史多次證明︰徹底的資本主義是無恥的。今天，當歐洲人譴責標準普爾在這場主權債務危機中扮演著落井下石的不光彩角色時，是否理解，這就是標準普爾作為資 本主義市場經濟重要組成部分的“理性行為”。因為站在市場主體的行為分析，標準普爾並沒有錯。那麼究竟是誰錯了呢?錯就錯在資本主義不可以太徹底。應當承 認，發端于歐洲、興盛于美國乃至整個資本主義世界的經濟金融化，大大改變了人類經濟生態，也創造了史無前例的金融財富。不過，有責任感的西方學者阿爾貝爾 早就一針見血地指出︰“資本主義越是成為短期財富的創造者，就越會成為長期社會價值的破壞者”。回顧三十年來美歐經濟演化史，我們發現︰在以美元為中心的 支付體系和無休止的金融創新的支撐下，極度繁榮的金融業在締造了令人瞠目結舌的財富繁殖速度的同時，也把本應是經濟發展最扎實根基的實體經濟擠到了一邊。 以至于從華爾街到倫敦金融城的金融寡頭們再到美歐各國政府的經濟高官認為︰僅僅依靠金融資本，就足以引領經濟發展。

筆者曾在一年多前說過，由次貸危機演變的金融風暴，盡管讓美國付出了金融信譽受損和經濟重創的代價，卻“成功”地打壓了美國的主要競爭對手——歐亞經濟大 國;對免疫力較低的中小經濟體來說，更是一場“達爾文主義”式的洗劫。表面看來，這場金融海嘯一度猛擊美國的腰部，但山姆大叔有足夠的經驗與實力來應對， 而且歷次金融危機之後，美國不僅沒有走向衰落，反而變得更加強大與可怕。而對廣大中小經濟體來說，迎面而來的卻可能是滅頂之災。這不，當年，美國參眾兩院 在政府的“軟硬兼施”下通過救市計劃之後，美國政府的操盤手們反而暫停了救市手術，救市方案批準的國債額度遲遲沒有啟動，監管部門甚至在市場處于極度恐慌 的情況下還敢解除放空禁令，導致2008年10月9日股指進一步雪崩，全球股票和期貨價格隨美國市場的波動而出現巨幅振蕩，美國以外的市場對經濟衰退甚至 崩潰的恐懼進一步放大。其結果，近年來表現強勁的歐元成了首要洗劫對象，歐元牛市急轉為大崩盤。如果說，經濟基礎雄厚、抗擊打能力較強的德法等國還可以抵 御危機沖擊，但歐元區的中小經濟體就難有好運了。也許，人口不到30萬的冰島是否重拾捕魚之路並不重要。但當希臘瀕臨破產，葡萄牙和西班牙有可能步其後塵 時，曾經雄心勃勃的歐元區首腦們恐怕再難鎮定了。

不錯，把歐洲經濟的安危系于區內合力拯救，既是歷史賦予歐洲人的機遇，也是歷史對歐洲大國行動能力的考驗，而更有可能是一場危險的賭博。希臘也許可以暫免 成為“歐洲的雷曼兄弟”，但若這場主權債務危機將西班牙等中等經濟體拖下水，則由金融瘟疫變異而成的債務瘟疫不僅將吞噬全球經濟復甦成果，更有可能在今秋 演化成恐慌性的“達爾文主義”式洗劫。

本來，差不多已找到歷史發展方向的歐洲，近年來在政經一體化的道路上走得還算順，歐盟東擴步伐不斷加大，歐元區協調行動能力也在逐步加強。但近年來浪漫情 懷多于現實思考的歐洲大陸國家似乎忘了，在國家尚未消亡，貨幣獨立性依然是主權國家重要表征的今天，歐洲致力于經濟一體化面臨諸多約束瓶頸。歐元問世誠然 大大推動了歐洲經濟一體化進程，亦節約了不少交易成本，但歐元始終缺乏一體化的政治支撐與普遍一致的民意支持。例如，在此次援助希臘方案中承擔224億歐 元援助金額、也是整個歐元區行動能力最強的德國，就面臨國內高達56%的民意反對。當然，已被套上歐元緊箍的德、法等國絕不會輕易拋棄希臘這個具有標志性 意義的伙伴。巴羅佐一再為歐元區經濟打氣，稱希臘債務危機不會“擴散”至歐洲其他國家。但誰又能阻止主權債務危機進一步發酵?誰又敢保證歐元區下一步不會 有爆炸性的事件發生?倘若失業率超過20%、債務評級隨時可能“決堤”、且GDP高達1萬億歐元的西班牙不幸成為“第二個希臘”，再加上葡萄牙的可能“遇 難”，那對法、德等歐洲大國來說不啻于大面積山洪暴發。屆時，身心疲憊的歐元區首腦們面臨的不僅是如何“補牆”，更面臨如何阻止恐慌情緒的大面積蔓延。而 從兩年前的危機暴發過程來看，作為全球金融主導國的美國尚且不能阻止恐慌蔓延，何況金融能力明顯低一個層次的歐洲?

面對這場可能失控的全球主權債務危機，各國以及國際經濟組織唯有及早行動起來，盡快拿出前瞻性的應對預案。

希臘政府是一個不負責任的政府，事實上整個國家的觀念和行事都有嚴重的問題。

希臘政府在加入歐盟之前，先偽造了政府的稅收和支出情況，利用和基金銀行的合作，作假帳目，讓歐盟以為希臘的國家經濟健全，其實已經赤字累累。

之後，希臘政府不斷增加公務人員的薪水，也大量提高一般人的退休保險金，根據，今天的新聞：

自從2001年靠造假的統計數字加入歐元區以來，希臘就一直入不敷出到現在。

比方說，在1999年和2008年之間，光公務員的薪資就上漲了62%，社會福利的支出也擴增74%，而且只要工作15年，每月領的退休金就比薪資還高11%。」

所以希臘人根本就寅吃卯糧，一直在大量花費未來的稅收。

另外，希臘的逃稅情況非常嚴重，有很多的高收入技術人員，例如醫生，逃稅到不用繳稅，但是政府很少查稅。因為這種情況非常氾濫。

麼好，看看碼頭工人的薪水就知道了。”希臘華文媒體《中希時報》記者汪鵬對《世界新聞報》記者說。據汪鵬介紹，希臘所有的碼頭工人都算公務員，一個初級工人的月薪在3000—10000歐元之間。 “何況他們一年可以領14個月的工資”。

     龐大的公務員隊伍是希臘高福利制度的既得利益者。在希臘，僅政府部門的公務員數量就佔全國勞動人口的10%。如果算上公共部門的從業人員，比例會更高。希臘公務員每個月可以獲得介於5歐元至1300歐元之間的額外獎金，而發獎金的名目林林總總，包括會使用電腦、會說外語、準時上班等。儘管希臘法律保護公務員免於被辭退，但卻允許他們在過了40歲之後就退休和領取退休金。希臘公務員的後代也能跟著沾光。如果公務員的女兒是未婚或者是離婚，她們可以在父母死後繼續領取父母的退休金。

     希臘的高福利制度有著深刻的社會原因。一方面，希臘人口的老齡化程度越來越高，據歐盟統計，希臘的老齡化負擔佔GDP的15.9%，是全歐洲最高的，老齡化的沉重壓力意味著希臘政府需要承擔更高的養老金支出；另一方面，希臘加入歐元區後，儘管其生產能力未能與高標準歐元區國家同步，但卻在福利水平上大踏步向這些國家看齊。希臘不同的政黨為了拉選票，不斷開出各種福利支票以爭取選民的支持。

     一些經濟學家認為，希臘財政狀況惡化跟希臘的“全民逃稅”現像也有很大關係。由於徵管不善，希臘國內偷稅漏稅非常嚴重。根據希臘媒體援引希臘企業聯合會的估算，希臘全國每年偷逃稅款高達300億歐元。此外，希臘的“貪腐文化”也是造成希臘國庫虧空的一個原因。美國《華爾街日報》近日援引華盛頓智庫布魯金斯學會的一項研究結果顯示，賄賂、獻金和其他公職腐敗致使希臘政丨府每年損失200多億歐元，相當於希臘GDP的8%。

     脆弱的政經結構

     如此巨大的福利開支，需要一國政府較高的經濟收入來維持。但可悲的是，希臘的經濟產出遠遠低於政府的支出。

     希臘是歐盟成員國中經濟欠發達的國家之一，其支柱產業是旅遊和航運。自2004年雅典奧運會令希臘元氣大傷後，該國經濟恢復緩慢。2007年起席捲全球的金融危機沉重打擊了希臘的兩大支柱產業，並造成希臘國內居高不下的失業率和通脹率。希臘的經濟效益與公共開支嚴重失衡，該國GDP增長率長期在1%至2%左右，而實際工資增長率卻平均在5%左右，造成的結果就是日趨嚴重的財政赤字。

     本月5日，希臘爆發了大規模的罷工浪潮，民眾抗議政府通過財政緊縮政策，希臘長期積壓的經濟矛盾和社會矛盾再次爆發。

     2008年12月，兩名希臘警察執法時誤殺一名少年，竟在希臘國內引發了持續兩個月的大規模騷亂。希臘民眾將怒火撒向政丨府，抗議政丨府在經濟低迷的情況下推行養老金改革、削減福利開支。這起事件動搖了新民主黨政丨府的執政根基，導致該黨在2009年10月被迫提前大選，慘敗下台。新上任的泛希社運政府雄心勃勃，力求提振經濟信心，大力推動改革。然而，“冰凍三尺，非一日之寒”，希臘經濟的病痛僅靠幾次“小手術”是解除不了的。

     中國國際問題研究所歐盟研究中心研究員刑驊對《世界新聞報》記者說：“希臘要想根除債務危機，不能僅靠外部援助，最根本的是要改變脆弱的經濟模式，打造能夠實現經濟可持續發展的拳頭產業。”刑驊還說，歐盟和IMF提供給希臘的經濟援助，由於帶有官方性質再加上利息比國際金融市場的利息低，對於希臘提高信譽度是有幫助的。但希臘要想重新贏回資本的信任，恐怕還需要對經濟結構進行深度調整。

希臘經濟危機揭開了發達國家悠閑生活的美麗面紗

【本報特稿】世界文明古國希臘發生了經濟危機，政府削減財政赤字的措施之一是降低工人工資。希臘工人為此極為憤怒，舉行大規模的罷工示威活動。從旁觀的角度，我感覺希臘現在的困境，是許多發達國家悠閑生活難以維持的開始。希臘暴露出來的問題，僅是揭開了許多發達國家長期以來寅吃卯糧的美麗面紗。

　　許多人推崇民主制度，但民主政治的悲哀之處在於，當政者必須時刻面對選民的評估。如果當權者想保住自己的位置，就要想到民眾的利益。在大多數情況下，這是糟糕程度最低的制度。但是，選民的目光有時可能不夠遠大。在面臨現在享受和未來享受這兩項選擇時，大多數選民可能會選擇前者。當權者為了迎合選民的心情，就鼓勵提前消費，許諾美好未來。至於未來諾言是否能兌現，那是未來領導的問題，跟現在當權者已經沒有太大關系。布什政府的減稅政策、格林斯班當年的低利率政策、歐巴馬現在的經濟刺激政策，都屬於政府短期行為，目的就是減少民眾現在的痛苦，把難題延期到未來。

　　希臘是面臨政府赤字問題，但美國同樣面臨政府赤字問題。美國從聯邦政府，到州政府，到市政府，層層級級都面臨財政赤字問題。美國加州赤字問題一點不比希臘赤字問題小，但大家現在只看到歐洲國家的問題，而忽視了美國地方政府的財政赤字問題。美國現在的社會保障金計劃，醫療保險計劃，都是空中樓閣，畫餅充饑，根本不可能兌現。不管是國會裏的民主黨，還是共和黨，也不管是誰執掌白宮，大家都知道這是無法解決的老大難問題。有人估計，以現在許諾的社會保障金和醫療保險福利，美國政府的財政赤字將高達100萬億美元。以美國現在的每年14萬億的國民總產值，理性的人都應當明白美國根本不可能兌現目前的社會保障金和醫療保險計劃的諾言。

　　直觀來想，道理也很簡單。如果一個人60歲退休，活到65歲，社會再養他5年，還有可能承受。現在隨著生活條件的改善，醫療水平的提高，60歲退休的老人活到了85歲，社會要再養他25年。而在這最後的25年裏，醫療花費會比他年輕的時候高出許多倍。這樣的花費，任何社會都難以承受。歐洲如此，美國如此，中國也如此。當然，大家都期望長命百歲，但自己要想一想，是否為長壽積累了足夠資本。最近美國郵政系統要求取消星期六郵電業務，減少開支。一位郵局的朋友講，郵局運行並不虧本，是龐大的退休計劃導致其虧本。美國汽車公司為什麼破產，其中主要原因是公司無法承擔退休和醫療計劃。現在美國大部分公司取消退休金計劃，取而代之的是401K 計劃，其根本原因，就是公司負擔不起人均壽命延長導致的退休金負擔。

　　當然有人會說，提高退休年齡，減少社會負擔，但是誰願雇用六十幾歲的老人呢。中國以前老人幫助照顧孫子輩的孩子，不失為解決問題的辦法。可是，現在的老人，特別是美國的老人，追求自己晚年的幸福，不願意再付出勞動。

　　針對嚴酷的社會現實，大家要做好生活水准不升甚至下降的思想准備。社會總消費跟社會總產出要匹配，依賴借錢的提前消費不能持久。美國過去幾十年的繁榮，一方面是美國的自然資源豐富，另一方面源自二次大戰時美國對全世界財富的掠奪（吸收）。無數世界財富落戶到安全的美國。過去三十年，中國的廉價勞動力，幫助全世界人民提高了生活水准。但是，中國的勞動力成本也在上升，中國人的生活水准也在提高，進而競爭消費世界自然資源。

　　大家都想過得好。過得好的最佳途徑是剝削。如果世界上沒有很多可以被剝削的人群，那麼大家就必須靠汗水來掙得一份幸福。勞動的收獲是最美好的，但許多人不原意付出那份辛苦，這就是社會危機的根源。

[天下]希臘危機，誰之過？

希臘經濟危機應該不會出現歐元崩潰和歐元區解體的嚴重後果，但這場危機背後的歐洲高福利經濟模式的弊端，卻應該引起深思

　　2009年10月初，剛剛上台的希臘帕潘德裡歐新政府宣佈，2009年希臘的財政赤字和公共債務將分別達到GDP的12.7%和113%，遠超 歐盟《穩定與增長公約》規定的3%和60%的上限。在11月底迪拜債務危機初現端倪的情況下，希臘的情勢引發了人們對全球經濟和資本市場的新一輪恐慌。

　　12月8日，三大國際評級機構標準普爾、穆迪和惠譽，均將希臘主權信用級別向下調整了1-2個檔次。這意味著希臘再向外國投資者借錢，成本會更高。希臘債務危機就此拉開序幕。

　　和迪拜危機主要是國有企業“迪拜世界”的償付危機不同，希臘危機是希臘國家的主權債務危機，該國現有2800億歐元的債務，而其2009年的GDP才2400億歐元，整個國家處於破產的邊緣。

　　和希臘危機一起被頻繁提及的，還有華爾街投資銀行巨頭高盛。上世紀末，希臘正在為加入歐元區而犯愁，因為根據《馬斯特裡赫特條約》，歐洲經濟貨 幣同盟成員國必須符合兩個關鍵指標--預算赤字不能超過國內生產毛額的3%，負債率低於國內生產毛額的60%。但是當時的希臘不能滿足這兩個條件。高盛遂 出手相救，設計了一套結構複雜的投資工具，幫助希臘掩蓋真實赤字狀況並得以矇混過關，從而獲得了3億歐元的佣金；在“陰謀論”者看來，甚至希臘金融危機的 爆發也有背後高盛的翻雲覆雨：大肆唱衰希臘，從而在“信用違約互換”等資本市場大撈一筆。

　　然而平心而論，高盛的做法儘管有乘人之危和渾水摸魚之嫌，但也不過是投資銀行的本性使然，就像索羅斯當年製造英鎊危機和東南亞金融危機一樣，無可厚非。希臘危機的主要原因，是希臘經濟發展模式和一系列社會問題積重難返的結果。

　　希臘經濟主要靠旅遊業和造船業，週期性強，本就容易受經濟波動的影響。而希臘的失業率常年在10%左右，雖然在歐洲地區並不算最高，但希臘人至 今仍享有世界上最慷慨、最昂貴的養老金體系，退休工人享有退休前收入的96%。而且，希臘的老齡化負擔約占GDP的15.9%，是全歐洲最高的。在希臘， 公務員是人人皆知的優差，每年有14個月的薪水。

　　根據希臘政府的計劃，希臘將在今年把財政赤字占國內生產毛額的比例降至8.7%，到2012年把這一比例控制在歐盟規定的3%以內。為此採取的 措施包括提高稅收、改革養老體系、公共部門減薪等。比如開徵燃油稅，將個人所得稅最高40%的稅率起征點從7.5萬歐元下調到6萬歐元，在未來一年內停止 招聘新公務員，工人退休年齡從58歲延長到63歲，等等。

　　而面對政府不得已的改革之舉，希臘民眾包括公務員以街頭抗議和罷工來應對，這也從側面反映了希臘人在福利制度下養尊處優、不願改革的心理。

　　在歐元區，還有和希臘一起列入“笨豬五國”的葡萄牙、愛爾蘭、意大利和西班牙(這5個國家的首字母組合是“PIGS”，也就是“豬”)，其公共 赤字也都超過了3%。但這些國家債務危機大規模爆發的可能性非常小，而且歐洲央行或成員國出面救助的可能性很大，應該不會出現歐元崩潰和歐元區解體的嚴重 後果。然而這場危機背後的歐洲高福利經濟模式的弊端，卻應該引起人們的關注和深思。

　　戰後歐洲出現的高福利經濟發展模式，本意是為了緩和階級矛盾，但也導致勞工成本過高，社會進取心和創新受影響。許多歐洲人甚至認為福利是與生俱 來的，他們就應該比世界其他地方的人工作時間更短、退休更早，並且享受著高稅收帶來的完美的醫療保障。但歐洲人正在老去，能為這種舒適生活支付賬單的年輕 勞工卻越來越少。

　　在金融危機之下，歐洲內部對高福利制度的非議也開始出現了。德國《圖片報》近期公佈了一張德國失業者和工作者收入對比表，結果顯示，不少工作者 的收入竟比不上失業者。德國外長韋斯特韋勒日前公開批評德國失業救濟政策將大量稅收付給失業者，導致“懶惰階層”滋生。他要求領取失業金的人必須承擔工作 義務，如在下雪後上街掃雪。但對在高福利體系下養尊處優慣了的歐洲人來說，這是一種必須重新適應的新情勢。顯然，不僅希臘，整個歐元區都要被迫面對痛苦的抉擇。

希臘出現經濟危機的原因是什麼

一切要從2001年談起。當時希臘剛剛進入歐元區。根據歐洲共同體部分國家於1992年簽署的“馬斯特里赫特條約”規定，歐洲經濟貨幣同盟成員國必須符合兩個關鍵標準，即預算赤字不能超過國內生產總值的3%、負債率低於國內生產總值的60%。然而剛剛入盟的希臘就看到自己距這兩項標準相關甚遠。這對希臘和歐元區聯盟都不是一件好事。特別是在歐元剛一問世便開始貶值的時候。這時希臘便求助於美國投資銀行“高盛”（Goldman Sachs）。高盛投行是美國次債危機的設計者和“受害（或日受益？）者”之一，也曾是美國政府救市的對象。高盛投行為希臘設計出一套“貨幣掉期交易”方式，為希臘政府掩飾了一筆高達10億歐元的公共債務，從而使希臘在帳面上繼續符合歐元區成員國的標準。

　　這一被稱之為“金融創新”的具體做法是，希臘發行一筆100億美元（或日元和瑞士法郎）的十至十五年期國債，分批上市。這筆國債由高盛投資銀行負責將希臘提供的歐元兌換成美元。到這筆債務到期時，將仍然由高盛投行再將其重新換回美元。如果兌換時按市場匯率計算的話，就沒有文章可做了。事實上，高盛投行的 “創意”在於人為擬定了一個匯率，使高盛投行得以向希臘借貸一大筆現金，而不會在希臘的公共負債率中表現出來。假如1歐元以市場匯率計算等於1，35美元的話，希臘發行100億美元可獲74億歐元。然而高盛則用了一個更為優惠的匯率，使希臘獲得84億歐元。也就是說，高盛實際上借貸給希臘10億歐元。但這筆錢卻不會出現在希臘當時的公共負債率的統計資料裡，因為它要十至十五年以後才歸還。這樣，希臘有了這筆現金收入，使其國家預算赤字從帳面上看僅為 1，5%。而事實上2004年歐盟統計局對其重新計算後發現，其實希臘赤字高達3，7%，超出了標準。而最近透露出來的消息則表明，當時希臘真正的預算赤字占到其GDP的5，2%。遠遠超過規定的3%以下。

　　除了這筆借貸，高盛還為希臘設計了多種斂財卻不會使負債率上升的方法。如將國家彩票業和航空稅等未來的收入作為抵押，來換取現金。這種抵押換現在統計中不是負債，卻變成了出售，即銀行債權證券化。高盛投行這些服務和借貸當然都不是白白提供的：高盛共拿到了高達3億歐元的傭金。高盛投行深知希臘通過這種手段進入歐元區，其經濟必然會有遠慮，最終出現支付能力不足。那時高盛的投資就會打水漂。因此高盛便向德國一家銀行購買了二十年期的10億歐元CDS“信用違約互換” 保險。這種保險就是在債務出現支付問題時補足虧空。希臘的這一做法並非歐盟國家中的獨創。據透露，有一批國家借助這一方法，使得國家公共負債率得以維持在馬斯特里赫特條約規定的占GDP3%以下的水準。這些國家不僅有義大利、西班牙等，而且還包括德國！在高盛投行的這種“創造性會計手法”主要歐洲顧客名單中，義大利佔據了一個重要位置。

　　目前已經到了這筆貨幣掉期交易到期的日子了。於是希臘的債務問題便日益暴露出來。然而今年一月底二月初出現對希臘和歐元的金融攻擊，卻遠非市場的自發行為，而是預謀、策劃的。這一攻擊令人回想起金融大鱷索羅斯於1992至93年 對英鎊和里拉的攻擊。當時索羅斯曾一舉卷走數十億美元。這次攻擊也是利用希臘多筆交易到期在即、炒作希臘出現支付能力問題，從而使市場出現大幅動盪。其結 果是歐元下跌，希臘金融融資能力下降、成本劇增（其借貸利率高出一般新興國家兩倍以上），希臘金融狀態進一步惡化。而對希臘支付能力承保的CDS價值則翻番上漲。

　　這次投機的方式主要即是CDS。CDS本來是對一個主權國家債務可能存在支付問題而創出來的一種保險，即當一個主權國家被懷疑出現支付能力問題時，持有該國國債者便可購買“信用違約互換”保險，即CDS。由承保方負責支付虧空部分。本來CDS應該與國債聯繫在一起。但現在卻被剝離開來，單獨成為一種金融產品。目前在全球CDS金額已經達到六十萬億美元，而且高達60%的交易是不透明的。因而成為投機基金熱寵的對象。當希臘國家支付能力被懷疑的時候，有關希臘債務的CDS便會上漲。這次對希臘的攻擊，就是通過各種手法令人對希臘的支付能力產生懷疑。那麼誰持有大量的CDS呢？居然不是別人，而恰恰是持有和發行希臘債務的高盛投次銀行和兩家對沖基金。高盛在希臘未被懷疑有支付能力問題時大量購進希臘債務的CDS，然後再對希臘支付能力信譽發動攻擊，在CDS 漲到最高點時再拋出。

　　具體過程大致如下：一月底希臘發行五年期250億歐元國債，美國兩大對沖基金僅拿到最後成交的80億歐元中的 2%。而這兩家對沖基金則是希臘債務CDS保險的主要擁有者。在這種情況下，要贏利就需要使手中的CDS利率上漲，也就是說要讓市場相信希臘政府存在著支付能力問題。而這一目標與高盛投行相吻合：作為希臘的主要借貸者，高盛需要使希臘信譽下降，從而難以從國際市場上進行借貸，這樣就可以在未來向希臘貸款時贏得非常有利的利率。

　　為了打擊希臘的金融信譽，高盛與兩大對沖基金一方面在各方面開始“唱衰”希臘支付能力（包括動用力量將希臘信譽等級降低、傳出希臘破產謠言等），另一方面則輪番拋售歐元，從而導致國際市場的恐慌而跟進。歐元在十天內跌了10%。從近兩個月看則跌幅達15%。歐元一跌，立即使人聯想歐元區出現不穩，於是不僅僅希臘，其他歐元區國家的“弱點”葡萄牙、西班牙等也立即出現融資困難。於是希臘和歐元區CDS便開始瘋漲。從去年7月至今，希臘債務保險利率上漲整整三倍。今天希臘國債的CDS居然漲到428點，甚至超過一個處於半戰爭狀態的黎巴嫩（255點）！這是聞所未聞的。在這場攻擊中，葡萄牙和西班牙也國際炒家的瞄準線上。

　　從巴黎傳出的訊息來看，如果希臘出現支付危機的話，將會導 致歐洲各大銀行的多米諾骨牌效應，即拖累一大批歐元區銀行進入同一狀態。從已知消息來看，希臘在本世紀初發佈的國債，要麼已經返回歐元區各大銀行，要麼得 到了歐元區銀行或保險公司的擔保。更不用提為希臘做出多種擔保的歐洲中央銀行了。也就是說，在希臘債務問題上，上演的卻是歐元區的未來前景。

　　最令希臘沒有想到的是，這場針對希臘支付能力的攻擊的背 後，居然就是——高盛投行和另外兩家美國對沖基金——其中有一家正是由布希政府時期的財長保爾森主持的！也就是說，高盛投行一方面以所謂的“創造性會計” 方式為希臘政府出謀劃策，做虛帳以使希臘符合歐元國家標準；另一方面卻同時在背後攻擊希臘和歐元，以從中牟利！高盛投行甚至一直是希臘銀行聯合投資機構中 的成員，即因希臘無法通過招標方式在市場上籌集資金，而將這一權力將會給銀行集團，由它來共同投資並承擔風險。高盛是其中一員。

“希臘破產”會引發第二輪經濟危機嗎

繼１２月８日惠譽國際信用評級有限公司將希臘的主權信用評級， 由“Ａ－”下調至“ＢＢＢ＋”之後，１６日，標準普爾評級公司同樣宣佈將該國主權信用評級由“Ａ－”下調至“ＢＢＢ＋”。如今，三大評級公司只剩下穆迪一 家尚未下調希臘評級。那麼，希臘的經濟究竟是一種怎樣的狀況呢？

　　１６日被第二家國際評級公司下調信用級別後，希臘財政部長 帕帕康斯坦季努表示，希臘財政狀況確實非常嚴峻，政府計畫在２０１０年３月對稅收制度進行徹底改革，擴大稅收基礎，增加收入，打擊偷漏稅現象。但對於歐元 區其他國家是否會對希臘施以援手這個“敏感問題”，剛從英國、法國及德國結束訪問的帕帕康斯坦季努表示，歐元區其他國家目前對希臘採取的是“觀望態度”。

　　希臘與中國不同，屬福利國家消費型經濟體，其國民生活富足 安逸，懶散休閒，生活品質高，貧富差距小。據希臘本國的一項調查顯示，由於全球經濟危機和當前的政府債務危機，７４％的希臘百姓已減少了日常消費，以前爆 滿的餐飲或娛樂場所失去了喧囂。而且多數百姓對其經濟前景持悲觀態度，６５％的人認為危機才剛剛開始，但也有相當數量的中上層階級對此次危機反應麻木。

　　希臘實際上已破產

　　據歐盟《穩定與增長公約》規定，成員國財政赤字不應超過當年國內生產總值（ＧＤＰ）的３％，公共債務不應超過當年ＧＤＰ的６０％。希臘政府先前也承諾，２０１０財年將把赤字占ＧＤＰ的比例，從預計２００９財年將達到的１２．７％至少減少３．６％，約達９％。

　　然而現階段，希臘公共債務高達ＧＤＰ的１１３％，而總債務已達３０００億歐元（約合４４２０億美元），用希臘財政部副部長菲利波·薩尼迪斯的話說：“這是希臘在現代歷史中最高債務水準。”

　　據德國《明鏡週刊》１４日報導，按照一般標準衡量，希臘實 際上已經破產了，儘管它依然維持著巨額債務。這是因為希臘政府欠下的債務多屬於私營部門，僅欠德國公司的債務就高達２８億美元。國際貨幣基金組織 （ＩＭＦ）已經表示，他們將在未來數周內對希臘進行特別評估，確定希臘目前的債務是否真占ＧＤＰ的１２．７％，還是更高比例。此外，希臘在歐盟內部缺少信 用，它曾數次保證改善自己的財政。

　　希臘的債務危機在一定程度上引起了歐盟甚至全世界的擔憂。 人們擔心爆發第二輪經濟危機，只是這次受打擊的可能不再是銀行系統，而是那些還不起債的國家和經濟體，先是阿聯酋的迪拜，接著是希臘，下一個還不知道是 誰。每個人都在問同樣的問題：如果一個國家，特別是歐元區國家如果破產，將會發生什麼？歐盟會坐視不理嗎？

　　從歐洲央行借款很難

　　希臘信用遭“降級”引發了一個值得擔憂的問題，作為嚴重依 賴歐洲央行獲得臨時性融資的國家，希臘政府將本國債券作為“抵押品”抵押給歐洲央行，獲得央行的資金支持。實際上，歐洲央行對於“抵押品”是有資質要求 的，２００８年美國雷曼兄弟公司倒閉後，歐洲央行於２００８年１０月暫時下調了“抵押品”的資質要求門檻，將抵押品評級要求從“Ａ－”下調至 “ＢＢＢ－”，這項規定將在２０１０年年底到期。也就是說，如果歐洲央行沒有下調抵押品評級要求，希臘的“抵押品”就不合格了。

　　１２月１７日高盛首席經濟學家艾裡克·尼爾森稱，希臘目前 是歐元區第一個無法滿足歐洲央行抵押品資質要求的國家。他還警告道，如果穆迪也下調希臘主權評級，那麼除非歐洲央行在２０１０年年底之前修改抵押品資質要 求，否則從２０１１年開始，希臘國債將不再作為向歐央行貸款的抵押品。屆時，希臘將無法獲得資金支持。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家傑奎斯·卡洛克斯也表示了 同樣的擔憂，稱明年年希臘國債還不太可能被歐洲央行拒之門外，但２０１１年就難說了。

歐盟第一塊“多米諾骨牌”

　　希臘財長帕帕康斯坦季努曾在一次新聞發佈會上說，希臘不會依賴其他國家的援助，將依靠自己的力量削減赤字。其實，希臘的信用評級目前雖是歐元區１６個國家中最低的，但其他歐元區國家並非都能“獨善其身”，葡萄牙、愛爾蘭、西班牙也相繼出現了債務危機。

　　早前歐盟曾表示不對希臘伸出援手。９日歐洲央行管理委員會成員兼奧地利央行行長諾沃特尼強調，歐元區國家沒有拯救希臘的計畫，他強調這不是央行的工作，並指歐盟協議中沒有“拯救原則”。

　　德國《明鏡週刊》１４日的報導稱，歐盟日益懷疑，在沒外力 幫助下，希臘能否獨立解決債務問題。德國總理默克爾稱，現在的希臘就好像一顆“定時炸彈”，對希臘施以援手的“時機”，是歐盟需要考慮的主要問題。默克爾 在歐盟國家首腦會議上，提出了一條採取平衡路線的建議。她表示，在使用統一貨幣的情況下，歐盟任何一個國家出現問題，都將波及其他國家，應將歐盟作為一個 “集體”，由各國擔負“共同責任”解決問題。

　　照目前的情況來看，為保證整個歐元區的經濟復蘇進程不受到 影響，歐元區其他國家不排除援助希臘的可能。歐盟也許可以坐視一個國家破產，卻無法忽視一系列“多米諾骨牌效應”——希臘也許只是“多米諾骨牌”的第一 張，隨後可能還有葡萄牙、西班牙、愛爾蘭這些同樣遇到高赤字、高債務問題的國家。如果這些國家一一倒下，歐元體系可能就要面臨崩潰。同時，經濟混亂也會引 發相應的暴力示威和政治騷亂。

　　“救火隊員”為何不上場

　　希臘面臨的“國家破產危機”，令人聯想到一年多以前，金融危機後第一個面臨破產的國家——冰島。ＩＭＦ在冰島的“破產危機”中扮演了“救火隊員”的角色，承諾為冰島提供２１億美元的貸款。為何ＩＭＦ此次不能幫助希臘呢？

　　ＩＭＦ的主要職責是監察各國貨幣匯率和貿易情況，提供技術 和資金協助，確保全球金融制度運作順暢，並在世界經濟動盪時充當“救火隊員”的角色。但是，ＩＭＦ的監察物件是每一個“貨幣體系”，冰島使用的是獨立貨幣 冰島克朗，是ＩＭＦ的監察物件，而希臘只是歐元區的一個成員，換言之，只是ＩＭＦ監察物件“歐元”的一個成員，希臘的問題可以由歐元區內部解決。所以，除 非整個歐元區出現了“大亂子”，否則ＩＭＦ是不會全力“救火”的。本報記者　薛牧青　：：本報特約記者　羅嘉榮

希臘危機敲響了資本主義的喪鐘？

一、希臘主權債務危機的演變過程
　 2008年10月，發端於美國的金融危機席捲到歐洲，希臘銀行業和金融機構也受到衝擊。一年後的2009年10月初，希臘政府突然宣佈，2009年政府財 政赤字和公共債務占國內生產總值的比例分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《穩定與增長公約》規定的3%和60%的上限。截至2009年12月，希臘 債務達到2800億歐元。全球三大信用評級機構惠譽、標準普爾和穆迪相繼調低希臘主權信用評級，將希臘的長期主權信用評級由「Ａ－」降為「ＢＢＢ＋」。希 臘主權債務危機正式拉開序幕。2010年4月28日，標準普爾將希臘的主權債務評級下調三檔至BB+，屬於垃圾級中的最高評級，級別甚至高於已經破產的冰 島。希臘的債務危機迅速演變為社會危機，由於希臘政府實施財政緊縮方案，削減公務員薪酬，提高多種稅收，引起了國內人民的不滿，國內出現多次全國性的大罷 工。一時間希臘全國計劃陷於癱瘓狀態。
　二、主權債務危機是次債引發的金融危機的第二個發展階段，是金融危機的繼續。
　實際上，主權債務 危機的導火索是美國的次債危機演變成的金融危機，可以視為是金融危機演變的第二個階段，金融危機來襲後，第一個階段是金融機構的經營出現困難，各國政府出 手挽救和接管這些大到不能倒的金融機構，讓金融機構的企業債務變成國家的主權債務，這樣金融危機就進入第二個階段----各國主權債務危機階段。第一個出 現主權債務問題的是冰島。美國金融危機爆發後，很快就波及冰島，2008年10月，冰島兩大銀行被政府接管，其高達800億美元的債務遂升級成為主權債 務。2010年年初，冰島人民通過全民公決方式拒絕為銀行債務背書，冰島主權信用評級被降至「垃圾級」。冰島主權債務危機之後一年爆發了迪拜債務危機，迪 拜利用中東充沛的石油美元迅速崛起，被譽為在「沙漠神話」。和冰島一樣，迪拜也是國際資本搞金融和地產投機為主，長期倚重國際資本和房地產投資，卻沒有實 體經濟支撐。肇始於美國的金融危機到來後，囤積於迪拜的國際資本紛紛撤走，原油價格大幅下挫導致石油美元的補充也難以持續，一時間房地產價格急速跳水，迪 拜酋長國宣佈將重組其最大的企業實體迪拜世界同時宣佈把迪拜世界的債務償還期延遲6個月，信用評級機構標準普爾和穆迪隨即下調了迪拜國有企業的債權信用等 級，迪拜危機爆發，迪拜債務危機打擊了長期投資迪拜的歐元區金融機構。希臘主權債務危機的爆發和其他歐元區國家的債務困境，標誌著主權債務危機開始登陸在 資本主義金融的心臟地帶。除希臘外，目前處於歐洲債務負擔重災區的葡萄牙、愛爾蘭和西班牙等國的財政狀況也引起投資者關注，意大利、比利時等國的主權信用 也受到投資者廣泛猜疑。西班牙主權信用評級前景被下調至「負面」，愛爾蘭、葡萄牙也遭下調的警告。金融危機讓發達國家不得不推出大規模經濟刺激計劃，支出 增加而稅收減少，自2007年年底以來，發達國家的債務占GDP的比重已飆升了近21個百分點，美國外債占GDP的比重將達116%。IMF警告，二十國 集團中的發達經濟體到2014年的政府債務水平可能達到GDP的118%，也就是和現在希臘差不多的水平。穆迪公司已先後多次發出警告，稱多個目前擁有 AAA最高信貸評級國家，未來幾年可能持續面臨財政危機。在世界其他地區，主權債務危機的風險也已出現。統計數據顯示，全球政府負債已突破35萬億美元， 佔全球經濟總量六成左右。不少發達國家財政赤字占GDP的比重超過了10%，明顯高於3%的國際警戒線。美國國債正在超過其經濟總量，英國外債規模已達到 其經濟總量的4倍左右。日本國內研究機構第一生命經濟研究所的專家指出，2011年日本全國債務累計總額將達950萬億日元，為年度國內生產總值 （GDP）的200%。
　三、主權債務危機的原因分析
　（一）希臘主權債務危機爆發的直接原因
　引爆希臘債務危機的導火索早在 2001年就已經埋下，到今天由高盛公司引燃的。當時希臘剛加入歐元區，為了讓自己符合《馬斯特裡赫特條約》規定的同盟成員國必須符合的兩個關鍵標準，即 預算赤字不能超過國內生產總值的3%、負債率低於國內生產總值的60%。希臘跟美國高盛合作，由高盛通過其設計的「貨幣掉期交易」方式，以虛構的匯率實際 借給希臘10歐元，從而為希臘政府掩飾了一筆高達10億歐元的公共債務，幫希臘在賬面上符合了歐元區成員國的標準。隨著這筆債務到期，希臘政府面臨無法及 時償還的困境。
　希臘經濟危機也與希臘國內的經濟狀況有關。希臘經濟存在結構性弊端，市場競爭力疲軟。高福利制度的實施，讓希臘財政入不敷出，唯 有靠對外舉債才能維持運轉。債務的不斷增加，經濟的持續疲軟無力，讓希臘不堪重負，當債務增加到一定臨界點，必然會出現債務危機。特別是美國的次債危機傳 導到希臘之後，讓希臘經濟更是雪上加霜，讓希臘的債務臨界點提前到來。
　希臘債務危機的引爆也有金融戰爭的味道。引爆希臘債務危機的是美國的金融 資本，目的還不只是為了獲利，而是把目標對準歐元，尋求打擊歐元的地位和形象，相當於美國資本對歐元開戰，是又一次美元和歐元圍繞國際儲備貨幣地位的金融 戰。2010年1月底，市場上出現了針對希臘和歐元的金融攻擊，這次攻擊的帶頭大哥不是別人，正是幫助希臘進行賬面處理的高盛。高盛曾經幫助希臘搞賬務處 理，自然最清楚希臘的底細，以高盛為帶頭大哥的美國金融力量本次採取團隊作業，大打組合拳。除了高盛和投資基金外，美國的三大評級機構也在推波助瀾。通過 評級機構將希臘的主權信譽級別降低，加大希臘融資難度和融資成本，配合美國資本力量和美國控制的媒體一起唱衰希臘支付能力。高盛等投資機構一方面通過低買 高賣CDS獲利，另一方面則輪番拋售歐元，吸引國際市場的其他力量因恐慌而跟進，結果就是歐元在10天內跌了10%。兩個月內跌幅達15%。歐元一跌，立 即使人聯想到歐元區出現不穩，於是不僅僅希臘，其他歐元區國家的「弱點」葡萄牙、西班牙等也立即出現融資困難。對希臘的主權信用發出警告之後，該機構又在 8日將葡萄牙的主權信用評級前景從「穩定」降至「負面」，從而將債務危機引向歐元區其他國家。於是希臘和歐元區的CDS開始瘋漲。
　（二）資本主義基本矛盾是主權債務困境的根本原因
　 主權債務危機源自次債引發的金融危機。希臘的債務危機的爆發既有其國內自身原因，又由資本主義總危機導致的因素的影響。這次危機也不僅僅是希臘一國的危 機，而是涉及全球資本主義的總危機的一個組成部分，而且這次債務危機發生在資本主義陣營的核心區域歐元區國家，所以格外引人注目。自美國金融危機爆發以 來，先是美國次債危機爆發，美國金融機構大面積出現困境，連鎖引發歐洲的銀行業陷入危機，政府不得不出手挽救這些金融機構，部分國家的金融機構的債務變為 國家主權債務。既然主權債務危機源自次債引發的金融危機，主權債務危機是金融危機的第二個發展階段，分析主權債務危機的原因就要從次債危機引發的金融危機 開始。
　馬克思主義認為，生產力與生產關係的矛盾是人類社會的基本矛盾。正是由於這一基本矛盾的運動，人類社會從低級形態發展到高級形態。資本主 義生產是以生產資料私有制為基礎的社會化生產。在資本主義社會，這個基本矛盾表現為生產社會化與資本主義私人佔有之間的矛盾。這個資本主義基本矛盾的在消 費市場的表現形式就是生產的相對過剩，即生產不斷擴大與有支付能力的需求不足的矛盾。生產相對過剩就是資本主義經濟危機的實質。
　資本主義從一開 始，就面臨著資本主義基本矛盾的制約和困擾。為了解決這個基本矛盾，資本資本國家絞盡腦汁積極的進行改良和自我調整，主要從三個方面：一是通過經濟全球 化，充分利用海外市場來消化過剩的消費商品，同時將資本主義發達國家過剩的和已經不具備競爭力的生產能力通過對外投資來轉移到不發達國家，進行經濟結構的 升級；二、學習和借鑒社會主義的一些做法，比如增加計劃和國家干預的因素，用看得見的手去糾偏看不見的手；三是在國內通過消費信貸，花明天的錢來刺激今天 的消費，透支外來的消費能力來彌補今日的有支付能力的需求不足。
　美國近些年來的國內經濟增長主要就是靠消費帶動，消費一大部分就是靠消費信貸來 支撐。但是透支未來來刺激消費畢竟只是一種權宜之計，不具有可持續性。有支付能力的需求不足的原因是因為生產資料的資本主義私有制基礎上的分配方式導致了 貧富懸殊，財富集中在少數人手裡，必然導致大多數人缺乏足夠的支付能力，導致雖然有社會消費需求卻無足夠支付能力的矛盾。資本主義的按資分配為主的分配方 式導致財富日益往少數人手裡集中，基本矛盾不解決，靠透支未來只能緩解一時而不可能根治問題，何況借貸總是要還的，靠借貸才能增強消費能力的群體收入並沒 有增加，借貸本息一旦增加到一定臨界點，就會出現大量無法還貸的現象。美國近年來的房地產繁榮，也是很大程度上依靠貸款消費來支持的。資本為了獲利，發明 了大量金融衍生品，將借款和借款擔保分離，並製作成不同的金融產品，金融衍生工具具有槓桿放大作用，投機現象嚴重，並且通過經濟和金融全球化，大量的歐美 金融和投資機構都在投資美國的房貸金融產品，都是在靠房地產價格的不斷增長來切割成不同環節來獲利。當然沒有只漲不跌的市場，當房地產價格一旦漲價到一定 水平就必然停止上漲甚至轉頭下跌，建立在價格上漲前提上來獲利的金融創新產品，馬上就成了滔滔洪水，讓歐美各大金融機構損失慘重，陷入了金融危機。這就是 次債危機的由來，次債危機的根源還是來自資本主義的基本矛盾所導致的相對生產過剩。主權債務危機是次債危機演變而來的，主權債務危機要追根溯源同樣是資本 主義基本矛盾導致的。
　四、當代國際大環境下的資本主義危機的主要特點
　當今世界經濟的主要特點就是經濟全球化，經濟全球化是當今世界經 濟的基本趨勢和特徵，其中經濟全球化是當今世界經濟的基本趨勢和特徵，經濟全球化又是造成國家地區之間發展日益失衡的原因。發達資本主義國家借助先發優 勢，由金融和產業資本為主力，以跨國公司為主要媒介，逐步形成和發展世界範圍內的資源、市場、國際分工一體化。當今世界的全球化是發達資本主義國家制定的 框架內發展起來的，適用的是發達國家制定的規則，對於廣大發展中國家極不公平。正是在這個不公平的國際全球化經濟秩序中，世界不同國家和地區的發展越來越 不平衡，很多發展中國家不但沒能從全球化中得到發展機會，反而由於廣為舉債淪為發達國家的經濟附庸，國內經濟被來自發達國家的資本控制，淪為發達國家的資 源供給國和商品傾銷國。全球化的出現，讓國家之間的剝削在一定程度上減緩了發達國家內部資本對其國內勞動人民的剝削，通過不公正的全球化體系發達國家轉移 他國財富歸自己所有，在減輕自己國家內部社會矛盾和階級矛盾的同時，加劇了國家和地區之間的發展差距，在減少發達國家貧困人口的同時，增加了世界發展中國 家的貧困人口。國家之間的財富集中在少數國家手裡和資本主義國家內財富集中在少數人的趨勢是一致的，都是資本主義私有制發展的必然結果。
　經濟全 球化之下的資本主義基本矛盾仍然存在並發揮作用。經濟全球化將資本主義基本矛盾擴展至全世界範圍，資本主義發達國家通過全球化利用發展中國家的市場減緩了 生產相對過剩的危機。經濟全球化只不過是將資本主義的基本矛盾從一國擴撒至世界市場範圍，並沒有改變這個基本矛盾，全球化只是減緩了發達國家內部的基本矛 盾的積累，但是卻無法從根本消除資本主義經濟矛盾。當這個基本矛盾發展到一定程度，經濟危機仍然會爆發，一旦爆發就會通過全球化的體系渠道將危機擴散至世 界。
　本次金融危機是本質還是資本主義基本矛盾作用下生產相對過剩引發的危機，但是在當今全球化趨勢下具有了新的特徵：一是危機很快從發生地美國 通過金融市場的衍生品交易、大宗資源定價機制擴散至全世界；二是美國竭盡全力的通過其美元國際儲備貨幣地位和對金融和經濟的掌控能力轉嫁危機讓全世界埋 單；三是金融危機的發展會呈現更明顯的階段性，由於發達國家的金融資本力量強大，金融市場的交易超過實體經濟的交易，危機會首先從金融市場實行爆破來摧毀 現行的金融市場體系和信用基礎，然後再需要一段時間從金融危機演變為經濟危機最後再演變成社會危機；四是可以轉嫁危機、延緩矛盾尖銳程度、降低危機破壞力 的可選擇途徑不多，透支消費和對外轉嫁危機都已經利用的淋漓盡致了，卻至今未能根本解決問題。
　五、主權債務危機的發展趨勢
　為了拯救危 機，整個資本主義世界都行動起來了。為救助陷入債務危機困境的希臘，歐元區國家和國際貨幣基金組織(IMF)聯手提供為期三年總計1100億歐元的救助， 其中歐元區出資800億歐元，IMF提供300億歐元。同時為了阻止希臘債務危機蔓延，歐盟日前達成一項總額7500億歐元的救助計劃。如此大規模的救助 行動，可見希臘主權債務危機後面的潛在性危機有多嚴重。
市場也顯示對救助手段的信心不足以及對危機進一步加重的擔憂，由於市場擔心歐洲主權債務危機將拖累經濟增長，14日紐約股市繼續大幅下跌，截至收盤，三大股指的跌幅均在1.5%以上，而道瓊斯指數下跌超過160點。
　 本次危機還是採用次貸危機以來的救市模式：以債易債。通過發行新債務來解決舊債務，效果只能是減緩危機而不能消除危機。希臘得到這些新貸款的主要用途就是 償還就貸款，雖然燃眉之急的債務危機暫時解決了，但是債務並沒有減輕，而且，給希臘的救助貸款利息為5%，希臘的利息負擔還會進一步加重。歐元區國家和國 際貨幣基金組織(IMF)可不是什麼慈善大使，希臘要拿到這些貸款，肯定要用自己的優質核心資產甚至讓渡一部分國家主權來作為抵押。一旦希臘到期無法償還 新貸款，希臘損失的就就不只是核心資產了而且還有一部分主權。為了獲得貸款，希臘政府必須削減老百姓的福利待遇，這會加劇國內的社會矛盾，社會危機並沒有 消除。當然，希臘政府是不會去觸動資本家的利益的。希臘社會危機的根源是財富集中在資本家集團手裡，政府無法獲得更多資金去維持高福利制度，政府又不能去 侵害資本家的根本利益，只能靠削減老百姓的福利，從而激化了社會矛盾。
　因為金融危機來自資本主義的基本矛盾，不通過根本的變革來消除基本矛盾的 產生根源，金融危機也沒法從根本上消除。雖然在金融危機襲來時候，各國政府都通過積極救助國內的金融機構，並對國內的金融市場進行干預，但這也是治標不治 本的權宜之計。如果不從根本原因入手從根本上改變私有制的資本主義經濟制度，要想緩解危機，只能靠外來資金繼續維持借貸透支的消費刺激方式。恰恰是因為資 本主義國家的資金流動性已經不足以支持這種借貸消費的可持續性才演變成金融危機，從哪才能找到資金才補充資金流動性不足呢？一個選擇就是開動印鈔機，但是 這樣會造成國內通貨膨脹，物價飛昇，屬於典型的飲鴆止渴行為；另一個選擇就靠外來輸血，但是現在到處都在貧血，去哪找這麼多血源呢？對美國而言，中國經過 幾十年的發展，被美國列為剪羊毛的目標。美國正在模仿當年對付日本的手段來壓人民幣升值，同時要求中國改革匯率管理機制，放鬆對資金流入流出的限制，然後 讓熱錢進來炒高中國的房市和樓市，高位拋出獲利後，再兌換成美元，將中國幾十年發展積累的財富席捲一空，然後得到的資金正好可以返回美國補充流動性不足。 美國的另一個目標就是歐元區。美國資本襲擊歐元，通過炒作歐元區國家面臨的債務危機，打壓歐元的信用基礎，可以讓流向歐元區的資金回流回美國。在資本主義 體制內解決美國危機的可選擇性手段並不多了，解決解決資本主義整體性危機的選擇手段也不多了。一旦金融危機從局部發展到全局，從金融機構的經營性危機到主 權債務危機再到全面主權債務危機，資本主義體系的信用基礎將會被摧毀殆盡，一旦信用蕩然無存，現行的市場體系也將會徹底摧毀；一旦窮盡救濟途徑卻不能從危 機的泥潭中自拔，資本主義的世界性全局性根本性總危機就會到來，先前通過自身調整和全球化延緩的矛盾和衝突能量就會如沉睡已久的火山一樣來一次總爆發。
　 一旦資本主義的全局性總危機到來，想維持資本主義基本制度的改良性措施將不再具備維持苟延殘喘的強心劑作用，接踵而來的結果必然是曾經靠對外轉嫁矛盾而得 以緩和的發達國家國內階級矛盾和階級對立會陡然尖銳化，社會會動盪不安。到時候資本主義發達國家只有靠戰爭這個終極手段來轉嫁危機，如果戰爭也起不到這個 作用，資本主義解決自身危機的手段用盡的時候，資本主義的喪鐘可能真的就敲響了。
　隨著階級對立的持續尖銳，資本主義國家的內部鬥爭會如火如荼，馬克思和恩格斯預計的資本主義總危機到來，只有在資本主義範圍之外、用社會主義的手段才能解決危機，資本主義逐步退出歷史舞台，希臘的主權債務危機已經演變成社會危機已經是一個明顯的信號。